盛景嘉成刘昊飞：中美新格局下的展望 | 嘉成投资点评

盛景的企业家朋友们，欢迎来到嘉成投资点评。近期发生了一件非常重大的事情，那就是习主席和美国总统特朗普于6月29日在日本大阪的G20峰会上进行了会面。同时，美国商务部长威尔伯·罗斯7月9日表示，商务部将在不对美国国家安全构成威胁的前提下，向美国企业颁发许可证，允许其继续向华为出售产品。

从习特会面，以及美国商务部的表态来看，很多人会疑问：是不是一年多来的中美贸易摩擦已经到了一个转折点，甚至是到了中美关系的一个转折点呢？下面就这个问题谈一下我个人的观点，仅供参考。

首先，任何一个复杂的问题都很难用一个简单的结论去定义它，习主席和特朗普先生的这次会面，我们还是要把它还原到整个发展历程中去。

中美的历史关系到底是什么样子？我们需要从习主席讲到的中国和美国乒乓球选手在日本的乒乓球赛，到1978年建交这段历史进行回顾，更需要从历史大格局上，用更大范围和更长周期的眼光去看待问题，很多事情就好理解了。

中美这种大国关系，就像人性本善还是恶这个问题一样，无法简单地用一句话回答的。

人性是复杂的，中美关系也是。我们要考虑多方面因素，从大局观上，来看此次习特会面带来的影响和作用。从各大新闻媒体的声音中脱离出来，站在一个更加宏观的角度来看待这个问题。

20国集团的“20”是怎么来的？1997年，东南亚刚爆发金融危机，当时只有8国集团，为了扩大范围和影响力，到1999年扩展成了20国集团。

G20中的20个国家都是大国，但不是狭义意义上的面积大或者人口多，整个20国集团占了世界经济总量的90%，贸易额占到全球的80%，人口已经超过全球人口总量的50%。

这些大国除了发达国家，还有一些新兴市场国家。成立G20峰会，是为了让这些全球主要国家更有序地发展，从而避免极端情况的发生。尤其在经济方面，比如像东南亚金融危机，曾给很多国家和老百姓带来了严重影响。

所以，G20峰会，是本着和平发展，共同面对问题的总基调成立的。

6月29日的会议结束后，国家商务部和发改委就开始着手在一些领域进行了改革，比如放宽一些领域的外资准入限制。

而且美方也表示了暂缓加征关税的态度，紧张的气氛有了明显的缓和。但后期美方是否真的就不再征加关税了呢？外资是否可以大举进入中国了呢？这个信号的释放和真正的实现可能还存在一定的距离，就目前的情况来看，我们还不能保持太乐观。

我们暂且把它理解为一个表态。好比一个企业要让投资落地，都会需要一个漫长的过程。不可能今天提出一个政策，明天就能享受到政策的待遇。

牌还是在各自的手里。对于贸易摩擦，进一步的谈判和沟通还会带来一定的回旋余地。

相信很多人对这一表态感到欣喜无比。真正的逻辑应该是，不加征关税才是合理的。而暂时不加征只是给出了一个缓和态度，并没有退回到全球贸易原定的秩序上。如果就此认为中美贸易摩擦出现了重大的转折，目前看还尚不确切。

与其期待特朗普总统表态的真正落实，还不如利空兑现。如果利空兑现，最差也不过如此。

目前，利空没有完全兑现的情况下，后续谈判的结果，还不能给予完全乐观的预期。因为特朗普表态也不代表一定就可以实现，美国实行权力分散制衡的政体，决定的落地不是由一个人说了算。

当特朗普跟习主席见面释放了这样的信号之后，后续也有一些来自美国的报道，有些议员提出：绝对不能对华为解除销售禁运，如果总统签署总统令，两院会通过立法的方式继续对华为进行商业遏制，不做任何的开放妥协。

所以这次会面并不代表解除了先前的警示信号，也不代表美国元首能够代表整个美国的声音，不过它给了我们后续要解决的问题时间上给了一些宽限和延缓。

在国际新环境下，努力增强我们国家的科技实力，挖掘未来更大的发展机会，是我们每个企业家义不容辞的责任。

科创板在6月13号开板，这意味着资本市场的顶层设计是我们科技创新的导向，也是我们朝高精尖技术迈进的有利背景。

我相信最终的中美关系，一定是在某种程度上达成一个平衡，不可能完全抛弃对方，重新建立一个新的秩序。但也不可能回到以前的状态。在这个新的平衡过程当中，一定是以中国的科学技术实力增强作为最终达到平衡。

届时，也意味着我们有更强的实力来面对美国的科技竞争和挑战，这是我们预想的一个状态和结果，虽然没有那么乐观，但也不至于悲观。

从特朗普的表现来看，在习特会面之后，很快就去跟朝鲜的元首进行了会面，这个安排肯定是超出预期的。这在经济上很难释放出什么信号，但可能会作为特朗普下次竞选的政治筹码，是个加分项，也证明了他对于朝鲜核武器的态度。

此次习特会面，让中美贸易谈判得以延续，也提供给我们一个好的投资外部环境，重要的是让我们有了一个更加清醒的认知：牢牢抓住科创板带来的机遇，做好更充足的挖掘优质科技企业的准备，在提升国力、国运的同时，获得更好的回报。

今天的嘉成投资点评就到这里，谢谢各位企业家聆听，下次再见。